खुलासा न्यूज पोर्टल के वित्त परामर्श संबंधित साक्षात्कार की इस कड़ी में हमने पीएस इन्वेस्टमेंट्स के फाउंडर एवं बिजनेस हेड पीयूष शंगारी से आईपीओ के बारे में विस्तृत चर्चा की।

 पीयूष शंगारी ने चर्चा शुरू करते हुए बताया कि कोई भी IPO ट्रेडर्स के लिए किसी स्क्रिप्ट की लिस्टिंग से पहले उसके शेयरों को खरीदने का अच्छा समय है। किसी भी कंपनी का आईपीओ उसकी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश को प्रदर्शित करता है या अंग्रेजी में इसे समझाया जाए तो इसे हम इनिशियल पब्लिक आफरिंग कहते हैं। किसी भी कंपनी का आईपीओ लाने का मकसद अपनी कंपनी की प्रगति और विस्तार वादी योजना को मूर्त रूप देने के लिए बाजार से पूंजी इकट्ठी करना होता है।

एक उदाहरण देते हुए उन्होंने समझाया कि जब स्कूल में कोई नया स्टूडेंट आता है तो उसे दोस्ती करना बहुत आसान होता है। कई हफ्तों या महीनों के बाद में वह किसी समूह के साथ सम्बद्ध हो जाता है और तब उससे दोस्ती करना थोड़ा सा चुनौतीपूर्ण बन जाता है। इसी तरह ही शेयर मार्केट में भी होता है, जब किसी कम्पनी का आईपीओ बाजार में आता है तो वह सस्ती दर पर निवेशकों को उपलब्ध हो जाता है। लिस्टिंग होने के पश्चात आम दिनों में हो सकता है कि वह महंगे भाव पर आपको उपलब्ध हो। तो इस तरह से आईपीओ के दौरान किसी भी शेयर में निवेश करना लाभ का सौदा माना गया है।

एक और वास्तविक उदाहरण के तौर पर उन्होंने बताया कि इंडियन रेलवे कैटरिंग एंड टूरिज्म कॉरपोरेशन का आईपीओ ₹320 में उपलब्ध था और लिस्टिंग होने के बाद में अगर उसके वर्तमान बाजार मूल्य को देखा जाए तो वह ₹1350 के आसपास है। इंडिया मार्ट पिछली जुलाई में ₹973 में अपना आईपीओ लेकर आई थी और उसकी वर्तमान कीमत ₹5200 है। इसी तरह लगातार बढ़ती कीमतों को देखकर ही निवेशक आईपीओ में निवेश करने के लिए उत्साहित रहते हैं।

अब हम बात करते हैं कि कोई व्यक्ति आईपीओ में कैसे निवेश कर सकता है? इसमें निवेश करने के लिए आपको चरणबद्ध तरीके से काम करना होगा।

चरण 1: कम्पनी के बारे में रिसर्च करें-
किसी भी निवेशक को किसी भी कंपनी के आईपीओ में निवेश करने से पहले उस कंपनी के बारे में पूरी रिसर्च करना बहुत जरूरी है और इसके लिए वह अखबार के माध्यम से एनएसई और बीएसई की प्रेस विज्ञप्ति के माध्यम से उस कंपनी की तरह मासिक अर्धवार्षिक और वार्षिक रिपोर्ट के आकलन के माध्यम से सभी तरह की जानकारी निकालनी चाहिए किसी भी कंपनी में निवेश करने से पहले यह सोचना जरूरी है क्या उस कंपनी के बारे में इस तरह से जानकारी ले रहे हैं जिस तरह कि आप अपने बच्चे की शादी के लिए किसी दुल्हन के बारे में जानकारी लेते हैं किसी भी कंपनी की छानबीन के प्रमुख बिंदुओं में से कुछ ऐसे हैं जैसे कंपनी की विस्तार योजना, कंपनी की वित्तीय स्थिति, कंपनी का वित्तीय ट्रैक रिकॉर्ड, उसकी कमजोरियां, उसके प्रमोटर, वह जिस क्षेत्र में काम कर रही है उस क्षेत्र के लिए भविष्य में अवसर, कंपनी के प्रतियोगी और उनका प्रदर्शन आदि आदि।

चरण 2: समान कम्पनियों के शेयरों की कीमतों का आंकलन-
किसी भी कंपनी के शेयर की कीमत चाहे आपको उचित लगे चाहे अविश्वसनीय लगे परंतु उसमें निवेश करने से पहले आपको स्टॉक एक्सचेंज पर जाकर उससे या उस क्षेत्र से जुड़ी अन्य कम्पनियों के शेयर प्राइस भी देखने चाहिए और उनकी आपस में तुलना करनी चाहिए। उदाहरण के लिए मान लीजिए आप एबीसी स्टील लिमिटेड का शेयर खरीदना चाहते हैं और उसकी कीमत ₹27 प्रति शेयर है और वह आप को आकर्षित करती है। लेकिन अगर आप बाजार में जाकर छानबीन करते हैं तो आपको पता चलता है की इससे भी अधिक सफल कंपनी पी क्यू आर एलुमिनियम एंड स्टील लिमिटेड का शेयर प्राइस गिरकर ₹22 पर आ गया है। तो यह छानबीन आपको यह निष्कर्ष निकाल कर देती है की एबीसी स्टील लिमिटेड के आईपीओ का भाव लिस्टिंग के बाद गिर जाएगा।

चरण 3: कम्पनी से सम्बंधित उद्योग पर रिसर्च-
मान लीजिए कि आप किसी सीएनजी कंपनी में निवेश करना चाहते हैं और उसका प्रॉफिट लॉस स्टेटमेंट भी बहुत शानदार है लग रहा है। परंतु जब आप छानबीन करने जाते हैं तो आपको पता चलता है कि लोग तेजी से गैस स्टोव की बजाय इंडक्शन स्टोव की ओर बढ़ रहे हैं और तभी आपको पता चलता है कि किसी वैज्ञानिक ने सोलर संचालित रिक्शा का भी अविष्कार कर दिया है। तो इससे क्या होगा? इससे आने वाले समय में सीएनजी की मांग घटेगी। अब उक्त कंपनी जिस क्षेत्र से जुड़ी है उस क्षेत्र की ही मांग कम होने लगे तो तय है कि भविष्य में कंपनी के उत्पादों की मांग भी कम होगी और कंपनी का प्रदर्शन आज के मुकाबले उतना बेहतर नहीं होगा। जब प्रदर्शन बेहतर नहीं होगा तब शेयर के मार्केट प्राइस भी बेहतर नहीं होंगे और यह निवेश निवेशक के लिए घाटे का सौदा हो सकता है।

चरण 4: सकारात्मक व सही दृष्टिकोण रखें-
किसी भी आईपीओ में निवेश करते समय आपको दैनिक लाभ की बजाय दीर्घकालिक लाभांश का दृष्टिकोण अपनाना चाहिए। अगर किसी कंपनी ने आपसे पैसा अपनी विस्तार योजना पर खर्च करने के लिए लिया है तो रुके थोड़ा धीरज रखें एक बार कंपनी का वह प्रोजेक्ट शुरू हो जाए उसके बाद में कंपनी के प्रति शेयर कीमत में बढ़ोतरी होने में समय नहीं लगेगा।

चरण 6: पैनी नज़र रखें
कई कई बार कोई आईपीओ इतने लोकप्रिय हो जाते हैं कि अच्छे अच्छे लोगों को ही ईर्ष्या होने लगती है और बढ़ती हुई लोकप्रियता के चक्कर में वे आईपीओ ओवरसब्सक्राइब्ड की कैटेगरी में आ जाते हैं। जिससे डिमांड के अनुसार आईपीओ हर किसी को अलॉट करना संभव नहीं हो पाता। अतः हो सकता है कि आपने जितने लॉट के लिए निवेश किया है उतनी संख्या में आपको शेयर ना मिले या फिर आपको जीरो एलॉटमेंट प्राप्त हो। कई बार ऐसा भी होता है कि आईपीओ लिस्टिंग के बाद में शेयर की कीमत नहीं बढ़ती है। वह जस की तस बनी रहती है।बअब जैसे हमने ऊपर आपको उदाहरण में कुछ कंपनियों के बारे में बताया जिनकी शेयर प्राइस आईपीओ लिस्टिंग के बाद में बहुत अधिक बढ़ गई, परंतु बहुत सारी कंपनियां ऐसी भी है जिनकी शेयर प्राइस या तो जस की तस बनी हुई है या कुछ नीचे गिर गई है। तो कोई व्यक्ति इस बात की गारंटी नहीं ले सकता कि हर बार आईपीओ आपको कमा कर ही देगा। अतः आईपीओ के द्वारा शेयर बाजार में निवेश करने के लिए निवेशक को उक्त कंपनी पर पैनी नजर बनाए रखना जरूरी है साथ ही बाजार में चल रहे उतार-चढ़ाव पर भी पैनी नजर बनाए रखना किसी भी निवेशक के लिए आवश्यक है।

इस चरणबद्ध प्रक्रिया को समझाने के बाद में पीयूष जी ने इस बात पर जोर दिया कि किसी भी आईपीओ में निवेश करने के लिए व्यक्ति के पास में डिमैट अकाउंट का होना बहुत जरूरी है और अगर किसी व्यक्ति के पास में डीमेट अकाउंट मौजूद नहीं है तो भी उसे घबराने की कोई जरूरत नहीं है। आजकल डिमैट अकाउंट व्यक्ति स्वयं ऑनलाइन सिर्फ 5 मिनट में बिना किसी शुल्क के खोल सकता है।

इस साक्षात्कार के अंत में पीयूष जी ने एक जानकारी और दी कि मनी फर्स्ट नाम से उनका एक यूट्यूब चैनल भी है जिसके ऊपर लगातार अलग-अलग आईपीओ और शेयर बाजार से जुड़ी महत्वपूर्ण बातों पर वीडियो बनाकर अपलोड किया जाता हैम आम निवेशक इन वीडियोज को देख कर भी शेयर बाजार संबंधित जरूरी सूचनाएं आराम से प्राप्त कर सकते हैं।